memo-x

Berita, komentar, dan fitur terbaru dari The Memo X

Singapura dan Filipina memimpin dengan IPO di Asia di tengah ledakan SPAC di AS

SINGAPURA – Pertukaran di Perhimpunan Bangsa-Bangsa Asia Tenggara tampaknya tidak begitu disukai, bahkan saat perusahaan rintisan teknologi di blok tersebut mengincar peluang IPO mereka melalui merger dengan akuisisi tujuan khusus, atau SPAC, yang terdaftar di Amerika Serikat.

Angka dari perusahaan konsultan EY menunjukkan bahwa ASEAN melihat 23 penawaran umum perdana yang mengumpulkan $ 2,4 miliar pada kuartal pertama, turun dari 32 yang menghasilkan $ 3 miliar pada periode yang sama tahun lalu.

Ada lebih sedikit perusahaan yang go public di Singapura dan Filipina daripada rekan regional mereka, dengan masing-masing negara hanya memiliki satu penawaran umum perdana (IPO) selama kuartal tersebut. Sebaliknya, Indonesia melihat 12 IPO yang menghasilkan $ 218 juta, Thailand mengumpulkan $ 1,6 miliar dari lima, dan Malaysia mengumpulkan $ 47 juta dari empat.

Namun, semua IPO Asia Tenggara yang dikumpulkan bersama dalam tiga bulan telah menyusut ke startup tidak terdaftar terbesar di kawasan itu, raksasa ride-hailing Singapura, yang go public di AS melalui kesepakatan SPAC. Di bawah Altimeter Capital dan berkantor pusat di Bukit silikon. Kekalahan $ 39,6 miliar.

Juga dikenal sebagai perusahaan “cek kosong”, ini adalah perusahaan cangkang terdaftar yang dibuat dengan tujuan memperoleh perusahaan target yang tidak terdaftar. Ini memungkinkan perusahaan target untuk mendaftar di bursa publik tanpa harus melalui proses pemeriksaan IPO yang sulit.

“Kuartal pertama adalah periode yang biasanya sunyi untuk IPO ASEAN karena perusahaan bersiap untuk aktivitas pasar modal,” kata Max Luo, kepala IPO ASEAN di EY, tentang kinerja blok yang lesu.

Secara keseluruhan, kawasan Asia Pasifik mencatat 200 penawaran umum perdana yang mengumpulkan $ 34,3 miliar, dengan Greater China mencatat peningkatan 51% tahun-ke-tahun dalam kesepakatan di 133 dan peningkatan 121% dalam pendapatan $ 28,9 miliar. “Dengan pasar yang melimpah dengan likuiditas, angka kesepakatan IPO global dan pengembalian adalah kinerja terbaik yang kami lihat dalam 20 tahun,” kata Paul Go dari EY.

READ  Kapal Angkatan Laut China bergabung dalam upaya untuk memulihkan kapal selam Indonesia

Berpuncak pada kesepakatan SPAC dengan Grab, hiruk-pikuk AS seputar perusahaan cek kosong telah meningkatkan minat investor di tengah ketidakpastian yang disebabkan oleh pandemi virus corona dan resesi ekonomi global.

Menurut penyedia data keuangan Refinitiv, hanya butuh sepuluh minggu pertama tahun ini untuk volume IPO SPAC global – sebagian besar dari Amerika Serikat – untuk melampaui benchmark SPACs 2020.

Total 258 SPAC dibawa ke pasar selama minggu-minggu tersebut, dibandingkan dengan 256 di setiap tahun 2020. Pada tanggal 30 Maret, data Refinitiv mencatat $ 90,6 miliar pendapatan tambahan dan ekuitas yang dihasilkan oleh SPAC yang terdaftar di Amerika Serikat pada tahun 2021.

Kesepakatan Grab dengan Altimeter memanaskan persaingan bagi startup teknologi Asia Tenggara untuk mencari kesepakatan dengan SPAC. Pesaing perusahaan Indonesia Gojek dan raksasa e-commerce Tokopedia, juga dari Indonesia, disebut-sebut menjadi incaran SPAC.

Pentingnya ASEAN bagi perusahaan digital diakui secara luas. Total nilai barang dagangan ekonomi internet di kawasan itu diperkirakan akan naik tiga kali lipat, mencapai $ 300 miliar pada tahun 2025 mulai tahun 2020, menurut penelitian oleh Google, Temasek, dan Bain & Co.

Tetapi pertukaran di kawasan ini lambat untuk mewujudkan peluang bagi pemain teknis melalui SPAC. Malaysia memang terlibat dalam SPAC dalam pasar keuangannya tetapi tidak bersaing dengan boom di Amerika Serikat

Sementara itu, Singapura berencana untuk akhirnya menaiki gelombang tukang ledeng. Negara telah mengusulkan kerangka peraturan dan menunggu umpan balik dari pelaku pasar dengan harapan menyelesaikan peraturan sekitar pertengahan tahun.

RegCo, badan pengatur Bursa Efek Singapura, telah mengusulkan agar SPAC memiliki nilai pasar sekurang-kurangnya 300 juta dolar Singapura (222,6 juta dolar AS), dan itu akan mencapai targetnya dalam tiga tahun. Dengan SPAC yang belum diizinkan, satu-satunya penawaran umum perdana SGX di papan utamanya tahun ini adalah perusahaan manufaktur Aztech Global.

READ  Jabatan, Manajer Pengembangan Bisnis Panas Bumi, Solenis, Indonesia

“Pencantuman kami pada motherboard SGX akan memberi kami sumber daya yang dibutuhkan untuk tumbuh dan menangkap pangsa pasar yang lebih besar, sehingga memberikan nilai bagi pemegang saham kami,” kata CEO Aztech Michael Moon tentang keputusan perusahaannya untuk go public.

Menurut EY, dana IPO dari Singapura mencapai $ 223 juta pada kuartal pertama.

Mac Yuen Tin, asisten profesor di Sekolah Bisnis Universitas Nasional Singapura, mengatakan langkah SGX untuk mengizinkan SPAC dapat meningkatkan angka IPO saham dalam jangka pendek. “Mungkin ada peningkatan sementara, seperti doping,” katanya kepada Nikkei Asia Index. Keputusan SGX untuk mengizinkan SPAC juga dapat meningkatkan kinerja IPO ASEAN.

Tetapi Mac mengatakan bahwa startup dan lainnya kemungkinan akan memilih SPAC berdasarkan kemampuan untuk menghasilkan peringkat dan likuiditas, yang sekarang memiliki rekam jejak yang terbukti di Amerika Serikat.

Di sisi lain, pertukaran ASEAN masih berjuang untuk menghasilkan penawaran umum perdana tradisional, seperti yang ditunjukkan oleh data EY kuartal pertama. Bahkan ketika Amerika Serikat dengan cepat menyambut kesepakatan penting SPAC di Asia Tenggara, Mack mengatakan beberapa contoh pertama SPAC di atas SGX dapat memiliki kualitas yang lebih baik, dalam hal sponsor dan nominasi.

“Maka kualitasnya bisa memburuk dan kami menghadapi gelombang skandal SPAC.”