memo-x

Berita, komentar, dan fitur terbaru dari The Memo X

Kurva pertumbuhan: pemulihan kuartal keempat mempersempit penurunan PDB FY21 menjadi 7,3%

Setelah kontraksi dalam dua kuartal berturut-turut, pertumbuhan PDB kembali ke wilayah positif pada kuartal ketiga, dengan tingkat ekspansi 0,5%.

PDB India menyusut 7,3% pada 2020-2021, penurunan terbesar dalam sejarah yang tercatat, karena pandemi memberikan pukulan fisik ke sebagian besar sektor ekonomi yang sudah habis, menurut data yang dirilis oleh Kantor Statistik Nasional (NSO). ) pada hari Senin. Namun, kontraksi itu lebih sempit dari perkiraan 8% dalam perkiraan kenaikan kedua yang dirilis pada akhir Februari, terutama karena kuartal Maret berubah menjadi angka yang jauh lebih baik, di belakang pemulihan berbasis papan di seluruh sektor termasuk manufaktur, konstruksi dan listrik. .

“Administrasi publik dan layanan lainnya” yang kebetulan menyertakan layanan kesehatan yang mengalami sedikit peningkatan akibat penanganan Covid pada kuartal keempat, juga dipilih. Nilai tambah bruto (GVA) kuartal keempat meningkat 3,7% dari tahun ke tahun, dan PDB adalah 1,6%, dibandingkan dengan 2,5% dan (-) 1,1% pada perkiraan awal kedua. Setelah kontraksi dalam dua kuartal berturut-turut, pertumbuhan PDB kembali ke wilayah positif pada kuartal ketiga, dengan tingkat ekspansi 0,5%.

Kontraksi PDB riil yang dilaporkan untuk tahun fiskal terakhir masih lebih parah daripada yang dilihat atau diperkirakan oleh banyak negara tetangga dan ekonomi pasar berkembang lainnya. China, tentu saja, tetap ekstrim, dengan pertumbuhan positif 2,3% pada 2020. Bahkan Bangladesh diperkirakan tumbuh 3,8% pada 2020. Perekonomian Brazil menyusut 4,1% pada 2020, sementara ekonomi Indonesia berkontraksi 2,1% dan Malaysia berkontraksi 5,6%. .

Pada kuartal keempat, ekonomi sudah mengalami pemulihan material sebelum gelombang Covid kedua mengganggu prosesnya. Sementara sektor-sektor utama pulih pada kuartal tersebut, ada juga dorongan kuat dari konsumsi pemerintah (naik 28,3% tahun-ke-tahun). Meskipun tidak banyak poin data berikutnya yang tersedia, ekspor April naik 196% pada basis yang rendah, dan yang terpenting, kenaikan 18% dari bulan yang sama pada 2019 menunjukkan bahwa pemulihan sebelum Covid kedua menghantam ekonomi kuat. tingkat.

Sementara penurunan konsumsi dan investasi swasta dimulai pada 2019-20, namun meningkat pada 2020-2021. Sebagian besar pemulihan terjadi pada paruh kedua tahun fiskal lalu tanpa banyak kontribusi dari kedua pilar utama perekonomian tersebut. Tentu saja, Investasi Tetap mengalami lonjakan 11% YoY di kuartal keempat tetapi ini sebagian besar disebabkan oleh peningkatan belanja modal melalui janji sektor publik pusat dan pembayaran belanja modal akhir tahun (peningkatan 26,5% untuk tahun fiskal penuh 21), bukan daripada investasi perusahaan India. Dengan menahan biaya, perusahaan besar meningkatkan laba mereka pada kuartal keempat dan ini juga memiliki bagian yang baik dari GVA yang dilaporkan untuk kuartal tersebut.

READ  Tesla requested a recall of 158,000 cars due to the failure of the show

NSO menghadapi lebih banyak masalah daripada biasanya dalam hal pengumpulan data; Oleh karena itu, Biro memperingatkan bahwa perkiraan saat ini “kemungkinan akan mengalami revisi parah pada waktu yang tepat, sesuai dengan kalender rilis”.

Setelah lima kuartal berturut-turut mengalami pertumbuhan negatif, sektor manufaktur melihat pertumbuhan 1,7% di kuartal ketiga FY 21 dan 6,9% di kuartal keempat. Sektor konstruksi tumbuh 6,5% pada kuartal ketiga dan 14,5% pada kuartal keempat. Total nilai tambah untuk kelistrikan meningkat 7,3% di kuartal ketiga dan 9,1% di kuartal keempat. “Perdagangan, hotel, transportasi dan telekomunikasi,” juga membaik, segmen yang signifikan, dengan melaporkan kontraksi yang lebih tipis sebesar 2,3% pada kuartal keempat dibandingkan dengan kontraksi 7,9% pada kuartal sebelumnya.

Untuk tahun secara keseluruhan, FY 21 melihat penurunan pangsa belanja konsumsi akhir swasta dalam PDB menjadi 56% dari 57,1% tahun sebelumnya; Total pembentukan modal tetap juga menurun dari 32,5% menjadi 31,2%. Pemerintah, bahkan saat menghadapi krisis sumber daya, mengalami defisit fiskal yang lebih tinggi (9,2% dari PDB pusat) untuk meningkatkan porsi pengeluaran konsumsi akhir pemerintah dalam PDB menjadi 11,7% pada FY 21 dari 10,6% pada FY 2020.

Untuk tahun fiskal saat ini (FY22), sebagian besar peramal telah merevisi perkiraan mereka untuk pertumbuhan di India ke kisaran 9-10%, dari 11-14% atau lebih sebelumnya, setelah gelombang Covid kedua di negara itu yang tiba-tiba dan lebih intens. Dari yang diharapkan. Misalnya, Moody’s telah secara tajam mengurangi perkiraan pertumbuhannya untuk India untuk tahun fiskal 22 menjadi 9,3% dari 13,7% dan menyatakan bahwa gelombang parah kedua dari infeksi virus korona “akan memperlambat pemulihan ekonomi dalam waktu dekat dan dapat mempengaruhi dinamika pertumbuhan di jangka panjang”.

READ  Joko Widodo menyaksikan peluncuran program komunikasi digital di Indonesia tahun 2021

Dalam laporan tahunan yang baru-baru ini dirilis, Reserve Bank of India, yang memperkirakan pertumbuhan PDB sebesar 10,5% untuk FY22, menahannya untuk sementara waktu tetapi mengatakan bahwa “epidemi itu sendiri, terutama dampak dan durasi gelombang kedua, adalah yang terbesar risiko terhadap prospek ini. Namun, peningkatan tersebut juga berasal dari dorongan belanja modal oleh pemerintah, peningkatan pemanfaatan kapasitas, dan pergeseran impor barang modal. ” Bank sentral menegaskan kembali bahwa perilaku kebijakan moneter pada tahun 2021-2022 akan dipandu oleh kondisi makroekonomi yang berkembang, dengan bias untuk tetap mendukung pertumbuhan hingga memperoleh momentum secara permanen sekaligus memastikan inflasi tetap dalam target.

Ada banyak permintaan yang terpendam untuk barang-barang konsumen pada bulan-bulan setelah penguncian tahun lalu, tetapi mengingat keraguan tentang durasi epidemi dan meningkatnya pengangguran, sentimen konsumen tampaknya menurun. sekarang juga.
PDB nominal turun 3% pada tahun fiskal lalu, lebih baik dari kontraksi 3,8% yang dihitung pada estimasi muka kedua dan dibandingkan dengan 7,8% pada tahun sebelumnya. Yang penting, PDB nominal yang lebih tinggi dari perkiraan untuk TA 21 (Rs. 197,45 ribu crores versus Rs 194,82 crore yang dianggarkan) telah mengurangi defisit fiskal pusat menjadi 9,2% dari PDB dari 9,5% yang dilaporkan dalam anggaran pada bulan Februari. Ini juga merupakan faktor dalam fakta bahwa pemerintah menahan defisit fiskal sebesar Rs. 18,21 crore, dibandingkan dengan perkiraan revisi sebesar Rs. 18,48 crore pada saat anggaran disajikan.

Penurunan tajam dalam impor, terutama yang disebabkan oleh gejolak permintaan domestik setelah pandemi, telah membatasi efek merusak dari ekspor neto, meskipun ekspor juga telah mempertahankan lintasan fiskal baru-baru ini. Sementara pangsa ekspor (secara riil) dalam PDB sedikit meningkat menjadi 19,9% pada FY 21 dari 19,4% pada tahun sebelumnya, pangsa impor menurun menjadi 21,2% dari 22,8%.

READ  Peritel Indonesia Eigerindo memilih teknologi Aptos untuk mendukung konfigurasi yang berfokus pada pelanggan

Mengomentari data PDB, Krishnamurthy V Subramanian, kepala penasihat ekonomi, menegaskan bahwa “angka tahunan menunjukkan pemulihan permintaan.” Dia menambahkan bahwa gelombang kedua Covid mungkin telah mencapai proses pemulihan. Dia mengatakan sektor jasa menyusut 8,4% di FY 21, sedangkan industri menyusut 7%.

“Pengalaman dari negara lain menunjukkan bahwa terdapat kurang kerjasama antara penurunan mobilitas dan pertumbuhan, karena kegiatan ekonomi telah belajar untuk bekerja” dengan Covid-19, “kata Subramanian, yang menyerukan dukungan lanjutan untuk kebijakan moneter dan fiskal. dan skala gelombang kedua saat ini adalah “Mereka menambahkan kewaspadaan terhadap dampak ekonomi, karena ekonomi masih pulih dari guncangan penawaran dan permintaan pada tahun lalu.”

Aditi Nayar, kepala ekonom di ICRA, mengatakan ke depan bahwa pembatasan domestik yang terus berlanjut kemungkinan akan mempengaruhi jadwal pemulihan ekonomi. Faktor pemantauan utama lainnya adalah apakah percepatan peluncuran vaksin dapat mencegah lonjakan Covid ketiga. Tak perlu dikatakan, prospek ekonomi tetap sangat tidak pasti …. ”

Tahukah Anda apa itu cash reserve ratio (CRR), tagihan keuangan, kebijakan moneter India, anggaran belanja, tarif? Meja Pengetahuan FE menjelaskan masing-masing hal ini dan lebih rinci dalam Penjelasan Financial Express. Dapatkan juga harga saham BSE / NSE langsung, kekayaan bersih reksa dana terbaru, reksa dana ekuitas terbaik, pemenang teratas, dan pecundang terbaik di Financial Express. Jangan lupa untuk mencoba kalkulator pajak penghasilan gratis kami.

Financial Express sekarang tersedia di Telegram. Klik di sini untuk bergabung dengan saluran kami Dan tetap up-to-date dengan berita dan pembaruan BASE terbaru.