memo-x

Berita, komentar, dan fitur terbaru dari The Memo X

Kabar ekonomi yang baik telah menjadi pedang bermata dua bagi pasar

Kemerosotan cepat pada hari Senin di pasar keuangan menyoroti bagaimana bahkan berita paling positif untuk ekonomi global belum menjadi katalisator untuk aset berisiko yang membebani jangkar pasar obligasi global.

Ini adalah sensitivitasnya terhadap imbal hasil Treasury yang lebih tinggi, persetujuan paket stimulus AS $ 1,9 triliun pada akhir pekan, dan data yang menunjukkan peningkatan ekspor China mendorong saham dan ekuitas berjangka lebih rendah pada hari Senin. Aset sensitif risiko lainnya mundur dari won Korea ke obligasi Indonesia, dan saham teknologi berkinerja buruk karena imbal hasil Treasury 10-tahun naik hampir 1,60%.

Baca juga | Apa yang telah dilakukan perdagangan bebas terhadap petani Bihar

“Aksi ambil untung masih jauh dari selesai, mengingat imbal hasil terus meningkat dan investor waspada,” kata Jackson Wong, direktur manajemen aset di Amber Hill Capital Ltd, yang berbasis di Hong Kong. Ini tidak baik untuk menilai aset dan tidak ada kemungkinan kenaikan imbal hasil akan berhenti dalam waktu dekat. “

Data yang lebih baik dan persetujuan yang akan datang dari program stimulus terbesar kedua dalam sejarah AS telah mengubah optimisme tentang pemulihan menjadi kekhawatiran bahwa ekonomi yang terlalu panas akan menaikkan suku bunga lebih cepat dari yang diharapkan. Tindakan yang didorong oleh pembuat kebijakan untuk melawan pandemi sekarang memicu volatilitas di pasar obligasi dan ekuitas dan mendorong pemikiran ulang tentang penilaian aset yang diperpanjang di seluruh dunia.

“Risiko dalam waktu dekat adalah kami melihat imbal hasil 10-tahun terus naik sekitar 2%,” kata Khun Goh, Kepala Riset Asia di Grup Perbankan Australia dan Selandia Baru di Singapura.

Man Group Plc telah memperingatkan utang pasar berkembang mendekati titik tidak bisa kembali karena imbal hasil AS melonjak, sementara BlackRock Inc. Tidak ada akhir yang terlihat untuk penjualan obligasi yang menyebabkan perbandingan dengan hiruk pikuk peluncuran tahun 2013.

READ  Perekonomian Indonesia mengalami resesi setahun penuh pertamanya dalam lebih dari dua dekade pada tahun 2020

Bagi Sue Trinh, direktur pelaksana strategi makro global di Manulife Investment Management, pasar utama yang harus diperhatikan saat ini adalah kredit, yang relatif tetap datar di tengah kondisi keuangan luas yang tetap mudah.

Di antara pergerakan utama di pasar pada hari Senin:

• Indeks MSCI Asia Pacific turun 0,7%, turun untuk sesi ketiga berturut-turut

• Won Korea jatuh ke level terendah sejak November

• Imbal hasil obligasi 10 tahun Indonesia, pemimpin aset berisiko Asia, melonjak 15 basis poin menjadi 6,84% – tertinggi sejak Oktober.

Indeks Dolar Spot Bloomberg membalikkan kerugian untuk diperdagangkan 0,1% lebih tinggi, memperpanjang kenaikan 0,9% minggu lalu

Sementara paket stimulus AS perlu dikembalikan ke DPR untuk pemungutan suara akhir yang diharapkan pada hari Selasa, para ekonom sudah memperkuat perkiraan pertumbuhan mereka. Meskipun kenaikan imbal hasil Treasury sering dilihat sebagai tanda kekuatan ekonomi, laju pergerakan tersebut menimbulkan kekhawatiran tentang penurunan spiral harga obligasi yang tidak menentu.

Trinh dari Manulife berkata, “Momentumnya kuat dalam menjual obligasi. Kami berada dalam kondisi terganggu oleh Fed sekarang untuk minggu depan dan risikonya adalah bahwa momentum tersebut mengambil nyawanya sendiri.”

ikut serta dalam Buletin peppermint

* Masukkan email yang tersedia

* Terima kasih telah berlangganan buletin.