memo-x

Berita, komentar, dan fitur terbaru dari The Memo X

Ekuitas Swasta dan Modal Ventura: Tinjauan Regulasi Pembentukan Dana di Indonesia – Hukum Perusahaan dan Perusahaan

Untuk mencetak artikel ini, Anda hanya perlu mendaftar atau masuk ke Mondaq.com.

Indonesia telah mengalami pertumbuhan yang signifikan dalam investasi teknologi (lihat publikasi editorial kami tentang kesepakatan teknologi Indonesia, vol. 1, vol. 2, vol. 3, dan vol. 4). Sebagian besar investor ini adalah pemilik swasta (“pe“) dan modal ventura (“VCperusahaan yang memiliki kepentingan yang signifikan untuk melanjutkan investasinya di Indonesia.Meskipun banyak dari perusahaan swasta dan risiko investasi ini ditempatkan di luar negeri, dengan minat yang berkelanjutan dari investor lokal di Indonesia dan pembentukan lengan investasi oleh konglomerat yang berbasis di Indonesia, itu akan menjadi berguna untuk menelusuri poin-poin regulasi pembentukan perusahaan PE dan VC di Indonesia.

Pada artikel ini, kami memberikan gambaran singkat tentang pembentukan PE dan VC berdasarkan perspektif hukum Indonesia.

  1. Kerangka peraturan umum untuk PE di Indonesia: Hukum Indonesia tidak menyediakan kerangka kerja khusus untuk mendirikan dan mengoperasikan dana ekuitas swasta. Kegiatan ekuitas swasta diselesaikan melalui merger dan akuisisi (“M ”).&a “) untuk perusahaan yang tidak terdaftar secara umum, yang umumnya memenuhi ketentuan Undang-undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas (“Hukum perusahaan‘), atau struktur transaksi lainnya seperti obligasi konversi, pinjaman dengan jaminan, atau dalam beberapa kasus, pinjaman tanpa jaminan.

    Untuk dana ekuitas swasta asing yang diinvestasikan langsung pada perusahaan sasaran melalui akuisisi saham, penting untuk mempertimbangkan daftar investasi positif berdasarkan Peraturan Presiden Nomor 10 Tahun 2021 tentang Bidang Usaha Penanaman Modal (“Humas 10/2021”), yang mengatur tentang:

    1. bidang pekerjaan prioritas;

    2. Peruntukan wilayah usaha atau kemitraan dengan koperasi dan UKM (usaha kecil dan menengah); Dan

    3. Bidang pekerjaan dengan kondisi tertentu.

    Ketentuan tersebut umumnya berlaku untuk setiap penanaman modal asing langsung di Indonesia, dan semua investor harus mematuhi PR 10/2021. Selanjutnya, penanaman modal asing langsung juga harus memenuhi semua persyaratan yang berlaku di bawah Badan Koordinasi Penanaman Modal (Badan Koordinator Penaman Modal atau “BKPM”), seperti investasi minimal Rp 10 miliar.


  2. Kerangka Peraturan Umum Modal Ventura di Indonesia: Meskipun tidak ada kerangka hukum khusus untuk mendirikan BUT, Otoritas Jasa Keuangan (Otoritas Jasa Keuangan)OJK“) menerbitkan Peraturan OJK No. 35/POJK.05/2015 tentang Penyelenggaraan Usaha Modal Ventura (”Daftar proyek modal ventura“) dan Peraturan OJK No. 34/POJK.05/2015 Tahun 2015 Tentang Perizinan dan Pengaturan Modal Ventura (“)Peraturan OJK 34/2015Peraturan tersebut mengharuskan modal ventura yang beroperasi berdasarkan Peraturan Perusahaan Modal Ventura memiliki izin dari OJK. Dalam hal ini, modal ventura yang disahkan oleh OJK di Indonesia dapat bersifat konvensional atau berbasis syariah (dalam arti laininvestasi dilakukan berdasarkan prinsip Syariah) modal ventura.

    Menurut Peraturan Perusahaan Modal Ventura, modal ventura adalah badan usaha pembiayaan yang berpartisipasi dalam ekuitas atau mendanai mitra bisnisnya untuk jangka waktu tertentu untuk meningkatkan proses mitra (mitra biasanya merupakan start-up atau tahap awal bisnis) atau debitur. Perlu diketahui juga bahwa peraturan tersebut mensyaratkan penyertaan modal oleh perusahaan saham gabungan Indonesia yang berlisensi dalam bentuk penyertaan modal untuk jangka waktu maksimum 10 tahun, dapat diperpanjang dua kali untuk jangka waktu perpanjangan total 10 tahun.

    Aktivitas yang diizinkan: Perusahaan VC Berlisensi (Perusahaan Modal Ventura) untuk melakukan kegiatan sebagai berikut:

    1. pengelolaan dana investasi pemodal;

    2. Melaksanakan jasa investasi dengan biaya tertentu. Dan

    3. Kegiatan lain yang disetujui oleh OJK.

    Secara khusus, kegiatan investasi perusahaan modal ventura harus dalam rangka mengembangkan, antara lain, penemuan baru, usaha kecil menengah, atau teknologi baru.

    Harap dicatat bahwa VC berlisensi tidak dapat melakukan aktivitas berikut:

    1. Penggalangan dana langsung dari masyarakat (dalam bentuk giro)gyro) atau tabungan);

    2. memberikan surat berharga dengan cara apapun kepada pihak ketiga;

    3. Penerbitan wesel hanya sebagai jaminan kepada bank;

    4. Melakukan tindakan yang menyebabkan badan keuangan lain yang berada dalam pengawasan OJK tidak patuh terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku;

    5. Melakukan tindakan yang menyebabkan badan keuangan lain yang berada dalam pengawasan OJK untuk menghindari kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku.

  3. Sumber Dana Lembaga Swasta dan Modal Ventura: Baik PE dan VC mengumpulkan uang dari investor mereka. Pengusaha swasta dapat menghimpun dana melalui saham atau saham, selain menerbitkan obligasi, sedangkan proyek investasi dapat menghimpun dana dari dana investasi sesuai dengan Peraturan Perusahaan Modal Ventura. Hukum Indonesia secara umum tidak menyebutkan persyaratan dan ketentuan mengenai sumber pembiayaan untuk proyek-proyek swasta. Dana sebagian besar dibentuk di luar negeri melalui penempatan swasta di usaha swasta. Jika dana ekuitas swasta dibentuk di Indonesia, biasanya akan diselenggarakan di bawah perseroan terbatas (persirwan Terbatas atau “PT“). Dalam hal ini, keterampilan profesional harus sesuai dengan ketentuan Undang-Undang Perusahaan.

    Menurut peraturan Perusahaan Modal Ventura, jumlah maksimum investor dalam membiayai suatu proyek adalah 25. Para investor ini harus membuat perjanjian untuk membentuk dana dalam bentuk akta notaris. Dana investasi tersebut harus memiliki besaran minimal Rp 1 miliar dan harus ditempatkan pada bank kustodian yang ditunjuk.

    Selanjutnya, Pasal 36(1) Peraturan Proyek Modal Ventura menyebutkan bahwa sumber dana modal ventura dapat berupa:

    1. dana risiko

    2. pinjaman

    3. sekuritisasi aset

    4. Catatan jangka menengah

    5. menerbitkan obligasi

    6. pinjaman tambahan

    7. saham yang diterbitkan

    8. sumbanganmengacu pada hukum Islam

    9. Menganugerahkan

    Pihak-pihak yang dapat mendanai proyek tersebut antara lain:

    1. Pemerintah

    2. BUMN atau BUMD

    3. perusahaan pendanaan

    4. Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia

    5. Bank

    6. Lembaga pembiayaan lainnya

    7. lembaga keuangan multilateral

    8. Badan usaha lainnya

    9. sendiri

  4. Persyaratan perizinan dan bentuk badan usaha untuk usaha swasta dan modal ventura di Indonesia

    Persyaratan lisensi PE dan formulir entitas: Seperti disebutkan, tidak ada persyaratan perizinan khusus untuk BUT, dan biasanya diatur sebagai PT.

    Persyaratan Lisensi VC dan Formulir Entitas: Di Indonesia, Pasal 2 Peraturan OJK 34/2015 menyatakan bahwa perusahaan modal ventura dapat menjadi salah satu dari badan usaha berikut:

    1. PT;

    2. kooperatif (cuperase); atau

    3. Perusahaan Kemitraan Sederhana (“Biografi“)

    Meskipun pembentukan modal usaha dalam bentuk koperasi atau CV diperbolehkan, tetapi tidak terlalu umum.

    Modal ventura yang berbentuk PT harus memiliki modal disetor minimal Rp50 miliar dan modal ventura berbasis syariah dalam bentuk PT harus memiliki modal disetor minimal Rp20 miliar. Modal ventura yang didirikan sebagai PT juga tunduk pada kepemilikan asing maksimal 85% dari modal disetornya.

    Perihal perizinan, silakan simak poin-poin di bawah ini, tentang persyaratan umum untuk mendapatkan izin Perusahaan Modal Ventura (Izin Usaha Perusahaan Modal Ventura) dari OJK:

    1. Direksi VC harus mengajukan permohonan kepada OJK dalam bentuk yang diatur dalam Peraturan OJK 34/2015;

    2. Permohonan harus memuat dokumen pendukung yang meliputi akta pendirian, daftar pemegang saham, identitas direksi (BOD) dan Dewan Komisaris (BOC), surat pernyataan kepada pemegang saham perusahaan tentang sumber pendanaan, perjanjian dasar dengan investor yang berpartisipasi, bukti penyertaan modal, bukti kesiapan operasional, rencana bisnis, struktur organisasi, dll;

    3. Setelah permohonan diterima secara lengkap, OJK akan mengevaluasi dan menganalisis permohonan tersebut dalam waktu 30 hari kerja, kemudian menerbitkan persetujuan atau penolakan atas permohonan yang bersangkutan dalam bentuk keputusan OJK (Keputusan OJK);

    4. Modal ventura yang bersangkutan harus mulai beroperasi paling lambat enam bulan setelah dikeluarkannya keputusan OJK;

    5. VC berlisensi harus melaporkan start-up selambat-lambatnya 10 hari setelah start-up.

Isi artikel ini dimaksudkan untuk memberikan panduan umum tentang topik tersebut. Disarankan untuk mengikuti saran dari spesialis dalam keadaan seperti itu.

Artikel populer tentang: Hukum Perusahaan / Dagang dari Indonesia

Kebijakan LST di Australia

Los Labores

Bagaimana organisasi di Australia menangani masalah lingkungan, sosial dan tata kelola dalam kebijakan mereka?

READ  Sihayo Perluas Target Emas Indonesia Usai Hasil Pengeboran