memo-x

Berita, komentar, dan fitur terbaru dari The Memo X

Badai pasar mata uang Asia Tenggara lebih baik daripada rekan-rekan internasional

Mata uang Asia Selatan dan Tenggara mengungguli mata uang negara maju karena pembukaan kembali ekonomi dan tindakan cepat bank sentral telah membantu mengimbangi dampak dolar AS yang lebih kuat.

Rupiah Indonesia dan dolar Singapura – yang berkinerja terbaik di kawasan itu – turun kurang dari setengah penurunan euro, yang telah jatuh 11 persen tahun ini terhadap mata uang AS.

Sementara kebijakan moneter yang sangat longgar dari Bank of Japan mendorong yen turun 17 persen terhadap dolar, pengetatan oleh Bank Sentral India membatasi penurunan rupee hingga kurang dari 7 persen.

Pergerakan itu terjadi ketika Federal Reserve telah mengambil langkah-langkah drastis dalam beberapa bulan terakhir untuk menaikkan suku bunga, dalam upaya untuk mengatasi inflasi yang hingar bingar. Sikap politik yang kuat ini telah mendorong dolar lebih tinggi dan membebani mata uang dari banyak pasar maju dan berkembang.

Tetapi banyak negara Asia Selatan dan Tenggara telah melampaui The Fed, yang berarti mata uang mereka telah jatuh rata-rata hanya 7 persen pada tahun ini sejauh ini, menurut perhitungan Financial Times berdasarkan data Bloomberg, dibandingkan dengan penurunan rata-rata lebih dari 11 persen. sen untuk sekelompok mata uang Eropa.

“Pada tahun 2013 banyak mata uang terkena amukan, dan fundamental mereka jauh lebih buruk,” kata Mansoor Mohieldin, kepala ekonom di Bank of Singapore, mengacu pada gejolak pasar yang mengikuti Ketua Fed saat itu Ben Bernanke mencatat penarikan tersebut. dari program pembelian yang direncanakan Obligasi bank sentral.

Dia menambahkan bahwa banyak bank sentral lebih cepat untuk memperketat kebijakan atau bahkan mendahului The Fed, sementara defisit transaksi berjalan yang membuat kawasan itu begitu lemah di masa lalu kurang menjadi perhatian.

READ  Norwegia dan Cina sedang berjuang untuk menyelesaikan negosiasi FTA

“Ini memberi perisai bagi negara-negara ini dalam hal nilai tukar,” kata Mohieldin, menambahkan bahwa pembukaan kembali ekonomi yang telah lama tertunda di seluruh kawasan juga menambah kekuatan.

Kinerja yang lebih baik ini terjadi meskipun ada perbedaan mendasar dalam kebijakan moneter dan dampak dari harga komoditas yang lebih tinggi di seluruh kawasan.

Dolar Singapura telah jatuh hanya 3,5 persen tahun ini karena otoritas moneter di Singapura dengan cepat memperketat kebijakan dalam menanggapi langkah tajam oleh Federal Reserve AS.

Irene Cheung, kepala strategi Asia di ANZ, mengatakan mata uang Singapura telah berkinerja baik “pertama karena sikap politik MAS yang sangat agresif dan kedua pemulihan yang kita lihat di sektor pariwisata dan telekomunikasi”.

Dia menambahkan bahwa sementara Singapura rentan terhadap lonjakan harga energi lebih lanjut yang telah memukul ekonomi Eropa, negara-negara yang berfokus pada ekspor di kawasan ini termasuk Indonesia dan Malaysia sudah diuntungkan dari harga komoditas yang lebih tinggi.

“Itu [Indonesian] Rupiah telah melemah tetapi tidak separah awal epidemi.” Dia menambahkan bahwa sementara bank sentral Indonesia belum menaikkan suku bunga tahun ini, masih menjalankan “surplus perdagangan yang sangat baik” berkat ekspor barang. termasuk gas alam dan minyak sawit.

Ketahanan mata uang Indonesia dan Malaysia ditopang oleh arus investasi tahun ini. Data frekuensi tinggi dari JPMorgan tentang aliran portofolio non-residen ke pasar domestik menunjukkan pembelian bersih masing-masing sebesar $5,4 miliar dan $1,3 miliar sekuritas Indonesia dan Malaysia tahun ini. Sebagai imbalannya, investor asing menyerahkan saham dan obligasi India senilai $29 miliar.

Namun, bahkan rupee India, yang minggu ini mendekati rekor terendah 80 per dolar, hanya turun 7 persen dibandingkan dengan yen Jepang yang turun secara bebas.

READ  Wanita yang mampu menjadi faktor dalam pengembangan kewirausahaan

Defisit transaksi berjalan India yang melebar telah memberikan tekanan pada rupee, kementerian keuangan India mengatakan dalam laporan bulanan terbarunya, dengan cadangan devisa India turun sebesar $34 miliar dari Januari hingga Juni di tengah meningkatnya biaya energi global dan melonjaknya permintaan emas.

“Selama kita terdepresiasi sejalan dengan mata uang pasar berkembang lainnya, Reserve Bank of India akan baik-baik saja dengan itu,” kata Jaish Mehta, Bendahara India di Bank of America.

Dia menambahkan bahwa defisit transaksi berjalan India tetap dalam kisaran yang dapat dikelola dan bahwa bank sentral tidak mungkin melakukan intervensi dalam skala besar seperti yang terjadi pada tahun 2013.

“Saya rasa mereka tidak perlu melakukan itu,” kata Mehta, “tetapi ini adalah alat bantu – Anda memiliki senjata pamungkas di sana.”